これは catch 節の開始時に e をプロパティとして持つオブジェクトが新規に作成され、スコープチェーンの先頭に加えられるからです。これによって、この例の "e" のような、例外処理のためだけの識別子が外側のスコープを汚染することが無くなります。だから次のコードはエラーになります。
エラーになる……はずなのですが、実はIEの実装は手抜きで、catch内でも直前のスコープをそのまま使ってしまい、 e は直前の変数オブジェクトのプロパティとして扱われます。だからIEでこの例を実行した場合、普通に参照できてしまいます。
その他のOpera/Mozilla/KHTMLなどは仕様通りに動作します。